在俱乐部进行一场比赛、售出一张门票或签下一名球员之前，其巨大的价值就已经确定了。一位与天使城FC关系密切的消息人士透露，A轮融资起初考虑的是俱乐部所建立的网络支持者群体规模以及所获得的赞助收入。

自那之后，天使城FC的赞助商数量不断增加——天使城FC今年的赞助收入超过了1000万美元，收获了共4500万美元的赞助承诺——还售出了超过1.6万张赛季门票。《足球场文摘》的数据显示，在该俱乐部本赛季于加州银行体育场举行的比赛中，场均有超过1.9万名球迷到场，比排名第二的波特兰荆棘队多出近5000名球迷。其平均票价为41美元。

就在前述运动员最近对哥谭FC进行投资之前，亚裔女老板Y. Michele Kang收购了华盛顿精神女足俱乐部的多数股份，成为第一位持有NWSL球队多数股权的亚裔女性。2021年冬天，这位Cognosante创始人击败了亿万富翁托德·伯利，达成了这项估值为3500万美元的交易。在收购华盛顿女足失败后，伯利转而将精力投向海外，在英超买下切尔西男、女足，出任蓝军新老板。

Y. Michele Kang

NWSL球队估值激增反映出投资者的普遍看法，即在一定程度上，由于球迷、转播商以及赞助商对于NWSL的兴趣正在不断提高，联盟目前还处于飞速发展的早期阶段。

波特兰荆棘队的老板Merritt Paulson认为，有很多公司愿意并想要给女子运动投资，给予其支持，很快就会有人对球队进行估值。

仅在几年前，NWSL的球队能以数千万美元的价格出售还是闻所未闻的。2019年，奥林匹克里昂队的母公司OL Groupe收购了西雅图君主89.5%的股份，对其估值为351万美元，仅为华盛顿精神售价的十分之一。

NWSL委员Jessica Berman认为有几大因素促使了球队估值的上涨，其中包括性别平等和女性赋权的社会趋势、联盟近期潜在赞助和媒体收入的增加，以及最近完成的五年劳资谈判协议，该协议能够确保劳资双方在可预见的未来保持和平的关系。另外，各支体育球队自身也在全面升值。

“投资者都非常希望能尽早参与其中。”Berman表示，“我们知道，以其他职业体育项目投资为基准，我们的这些资产就会升值，而且可以迅速升值，特别是在这些有利因素的支持下更是如此。”

王霜带动路易斯维尔竞技关注度

很难相信，最近的一些球队估值都是基于对短期财务回报的预期。一位联盟消息人士表示，往年每支NWSL球队年均收入要亏损300至400万美元。

“这些数字是否符合典型的财务估值分析和营收倍数？可能并不符合。仅靠现金流或者营收倍数是无法实现的。” 盛德体育（Sidley Austin’s sports）与媒体业务联席主席Chuck Baker表示，“这都与上升空间有关。鉴于这些球队的持有期往往很长，交易频率又很低，所以投资者竞价为的是球队的长期升值。”

Baker曾给多笔NWSL球队的交易提供过咨询服务，他补充说，基本的供求关系（即潜在的有兴趣投资的老板比可出售的球队数量要多）是使得球队升值的另一大驱动力。这同样也是联盟扩军费用预计会飙升的原因。

扩军将带来更大规模投资

据ESPN报道，王霜效力的路易斯维尔竞技去年缴纳了100至200万美元的扩军费用才得以加入NWSL联盟。随后进入联盟的堪萨斯潮流、洛杉矶天使城和圣迭戈波浪的扩军费用都比路易斯维尔竞技略高，但都不超过300万美元。

而联盟现在正在进行新一轮扩军，其扩军费应该会远远超过之前的费用。NWSL正在引入两个新的所有权集团，而潜在竞标者的数量远远多于新扩军球队的数量。在这两个席位中，其中一个一定会被美职联皇家盐湖城队的老板得到，他们拥有一个合约期权，可以在犹他州重新组建一支NWSL球队。

美职联总裁Don Garber认为，美职联中许多老板都在与NWSL联盟接触， 想要知道他们是否具有投资女队的可能性。他指出，奥兰多和波特兰就是两座同时拥有男足和女足球队的城市，他们取得了巨大的成功。Garber表示：“能在同一个球场拥有两支足球队，而他们又代表着其所在市场职业足球的最高水平，这是一件很棒的事情。”

此次拍卖由体育精品投行Inner Circle Sports负责，目前还处于早期阶段。Berman指出，近期的估值仅作为潜在基准，知情人士称，他们预计此次扩军费用可能高达5000万美元。不过，虽然最终的中标价格是一个重要因素，但NWSL最看重的是找到合适的合作方。Berman说，他们最在乎的是合作方的质量、设施以及地理市场。联盟的目标是在今年年底前宣布两个新的扩军市场。

“世界已经改变了。过去，我们必须努力让人们对扩军感兴趣。而现在，Jessica Berma面临着相当棘手的工作，因为她需要削弱人们对扩军的兴趣。” Paulson说，“现在有兴趣组建一支女子足球队的老板实在太多了。”

NWSL在这一方面已经取得了很大的进展，对此我们怎么说也不为过。十年前，当Paulson完成签约成为联盟的创始老板时，他最担忧的不是女子足球是否能在波特兰流行起来（事实是，波特兰荆棘队一夜成名，在加入联盟的首个赛季就实现了盈利），而是联盟本身能否运营下去。考虑到此前美国顶级职业女子足球的两次尝试（美国女子足球大联盟，WUSA；美国女子足球职业联赛，WPS）都在成立三个赛季后失败了，所以这种担忧不无道理。

NWSL联盟赞助商

那些认为NWSL球队价值会上涨的人希望联盟能在接下来的转播续约中获得更多的转播权和赞助收入。NWSL与亚马逊旗下的Twitch平台签订的流媒体协议将在本赛季结束后到期，与CBS体育签订的电视协议将在下赛季结束后到期。

多方消息人士表示，联盟日趋专业化，同时也日渐成熟，这可能会带来更大规模的投资。联盟将于下月把总部从芝加哥迁至纽约。Berman透露，联盟正在招聘管理人才，他们将负责寻找、建立新的收入来源，其中包括梦幻体育、游戏等。其他利益相关者指出，联盟层面发展联盟等是其他获得收入的机会。

扩军不止发生在女足。WNBA已宣布2023年的常规赛将扩大到40场，希望在2024赛季之前进行扩军。

而WNBA扩军城市的评估维度包括：消费心理数据、人口统计数据、在地场馆、NCAA球迷、当前WNBA 球迷、周边销售、收视率、城市篮球基础、明星球员数量、建队意向等。根据尼尔森的统计，截至2019年10月，费城是美国第四大电视市场。排在费城前面的三个城市——纽约、洛杉矶和芝加哥——都有WNBA球队。

2021年WNBA常规赛收视率增长16%，创14年新高。随着韩旭重返纽约自由人，WNBA得到越来越多中国球迷的关注。值得一提的是，凭借独道的投资眼光，蔡崇信在2019年初从James Dolan和MSG体育手中收购了纽约自由人。蔡崇信夫妇、杜兰特的35资本以及前述华盛顿精神老板还投资了女子体育媒体平台Just Women's Sports。

韩旭

媒体曝光+营销双管齐下，推动女子体育打入主流

盖蒂研究发现，75%的品牌和组织表示希望看到女运动员获得媒体的真实曝光，即展示她们的运动能力多于外表。

同时，有72%参与调查的组织同意，体育产业可以在促进女子体育和女运动员发展方面发挥更大作用。女子体育需要更好的媒体曝光和更明智的营销才能真正打入主流。

转播数据显示，女子运动拥有着庞大的观众群体。法国电视台统计，近期落幕的首届女子环法自行车赛在每个赛段平均吸引了225万法国国内观众收看，八个比赛日的平均收视率达到26.4%。

在数字平台，女子环法视频内容观众数达到了2200万。特别是在社交媒体上，女子环法粉丝在比赛期间增长了90%，达到20.9万。

女子环法

头部赛事IP都在加码女子版本。女子IPL首个赛季定于2023年3月举行。足球赛事则希望吸引观众关注女足，售卖球票，获得赞助收入，最近2022年女足欧洲杯创纪录的上座率就证明了这一点。

欧足联预测，到2033年，欧洲女子足球商业回报可能会增加六倍，每年将达到6.86亿欧元。届时，女足俱乐部赞助价值或达2.95 亿欧元，媒体版权或增长七倍，达到2.56亿欧元。未来十年，女足球迷数量可能翻一番，达到3.28亿。

欧足联还谈到女子足球吸引了“多元化、进步和年轻的粉丝群”，是“鼓舞人心的、女性赋权的和家庭友好的”。为抢占市场，EA等品牌也在产品中加入女足俱乐部，致力于建立公平的用户体验。

EA等品牌也在产品中加入女足俱乐部

女子体育市场处于起步阶段，各业务发展顺利，增量潜力巨大。受益于观众规模增长、扩军等多重因素，女子体育发展速度有望加快，扩张确定性增强。